2、4月(yuè )全球市場仍圍繞貿(mào)易政(zhèng )策沖擊(jī )、貨幣政策博弈以及地緣政治沖(chōng )突(tū )展(zhǎn )開劇烈波動。首先,美國“對等關(guān)稅”政策沖擊。4月2日美國(guó )宣布對全球多數(shù)國家加征(zhēng )汽車、制藥等(děng )行業(yè)關(guān)稅,全球供應(yīng)(yīng )鏈重構(gòu)擔(dān)憂加劇,IMF將2025年全球經(jīng)濟增(zēng )速下調(diào)至2.3%,市場對美國“滯脹(zhàng )”風(fēng)險定價大幅提升(shēng ),清明節(jié)后全球資產(chǎn)(chǎn )經(jīng)歷了大幅回落的過程,金銀也不(bú )例外。但(dàn )4月14日美國對部分電(diàn )子(zǐ )產(chǎn)(chǎn )品(pǐn )關(guān)(guān )稅(shuì )豁免,顯示在股債匯三殺壓力(lì )下,政(zhèng )策博弈(yì )存在彈(dàn )性。其次,美聯(lián)(lián )儲政策預(yù)期搖擺。盡管4月非農(nóng)數(shù)據(jù)疲軟強化降息預(yù)期,但美聯(lián)儲官員對降息分(fèn )歧加劇,特別是(shì )主席鮑威(wēi )爾認(rèn)為關(guān)稅政策擾(rǎo )動通(tōng )脹以及影響經(jīng)(jīng )濟下,相(xiàng )當(dāng)(dāng )于間接承(chéng )認(rèn)滯(zhì )漲風(fēng)險。三是,地緣政治風(fēng)(fēng )險持(chí )續(xù)(xù )升溫。俄烏(wū )談判進入僵局,中東局勢以色列單方面撕毀?;饏f(xié)議(yì ),因胡塞武裝擊落(luò )美軍(jun1 )無人機等,避險需求階段性(xìng )推(tuī )升金價。
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