題(tí )材上,雖然阿根廷大豆(dòu )剛開(kāi )始收割,但供應(yīng)題材已經(jīng)轉(zhuǎn)向到美豆市場。產(chǎn)區(qū)迎來降雨(yǔ ),改善土壤上漲(zhǎng ),新作播(bō )種進(jìn)度略快于去年同期。新作面(miàn )積(jī )減少,四季度拉尼(ní )娜發(fā)生概率提高等(děng )令美豆減產(chǎn)預(yù)期(qī )強(qiáng),提振遠(yuǎn)期合(hé )約。美豆現(xiàn)貨趨緊,升貼(tiē )水堅(jiān)挺(tǐng ),促使美豆FOB報(bào)價(jià)再次高于(yú )巴西大豆,需求端(duān )向南美(měi )轉(zhuǎn)移(yí )。即便如(rú )此美豆出口累計(jì)銷售4706萬噸,完(wán )成目標(biāo)的94.7%,5月(yuè )供需報(bào)告中(zhōng )或(huò )將上調(diào)(diào )出口預(yù)估。美豆24/25年(nián )度庫存存在進(jìn)一步緊張的預(yù)(yù )期。受到(dào )大豆(dòu )通關(guān)檢驗(yàn)時(shí)(shí )間增加至(zhì )20多天(tiān )影響,國內(nèi)大豆、現(xiàn)貨供需錯(cuò)判,豆粕現(xiàn)貨(huò )價(jià)格飆升,基差、豆(dòu )價(jià)差均拉升。好在這一情況,4月底有望改善,5月中下(xià )旬豆粕(pò )市場或?qū)⒅鼗貙捤?。豆?pò )現(xiàn)貨價(jià)格(gé )承壓,基差回落(luò ),期貨盤面預(yù)計(jì)偏弱(ruò )震蕩(dàng )。
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