分析師(shī )舒思勤認為,資產(chǎn )端(duān )收益率承壓與負債(zhài )端分紅險轉型,保險資金具備入(rù )市的(de )主動訴求。資產端方面,長端(duān )利率維持低位(wèi ),當前新配債券預計已難(nán )以覆蓋新流入保費的負債成本,一味(wèi )超配長債拉長久期,將(jiāng )加劇收益錯配風險,疊加非標資產大(dà )量到期(qī ),預計每年(nián )有超3.5萬億元的資產面臨再配(pèi )置,優(yōu)質(zhì )非標資產(chǎn )荒下,險資未來需要增加(jiā )其他資產配置(zhì )彌補非標收益的(de )缺口(kǒu ),通過提升高股(gǔ )息(xī )股票配置,以股息補票息是(shì )提升凈投資(zī )收益率的重(chóng )要路徑,此外,權(quán )益資產的價差收益也是提升綜合投(tóu )資收益率的重要手段。
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