利率策略方面建議標(biāo )配。美國關(guān)(guān )稅政(zhèng )策的超預(yù)期對債市是利多的,短期(qī )會有(yǒu )一定的交易性機會;從歷(lì )史經(jīng)驗(yàn )來看,在關(guān)稅(shuì )沖擊之初(chū ),利率(lǜ )傾向于下行;但隨(suí )著后續(xù)政府刺激政策(cè )的(de )出臺,經(jīng)濟基本面和利率(lǜ )則會有所回升。目前(qián )短端利率是(shì )掣肘長端利率下行的重要因素。央行后(hòu )續(xù)的寬松(sōng )力(lì )度,決定了利率的下(xià )行空間。
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