1、宏觀。海外方面,美國(guó)1月CPI同比(bǐ )增3%(預(yù)期2.9%),核心CPI同比(bǐ )3.3%(預(yù)期3.1%),通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期推遲,但美股(gǔ )高(gāo )位快速回落,加大了美(měi )聯(lián)儲(chǔ)壓力,市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)(lián )儲(chǔ)二(èr )季度重啟降息(xī )概率升溫(wēn )。國(guó)內(nèi)方面,中國(guó)1月社(shè )融(róng )新增(zēng )7.06萬(wàn)億元(同(tóng )比多增5866億元),人民(mín )幣貸款新(xīn )增5.13萬(wàn)億元(同比多(duō )增2100億元),專項(xiàng)債發(fā)(fā )行前(qián )置拉動(dòng)基建預(yù)期。3月關(guān)注點(diǎn)(diǎn ):一是美國(guó)3月或進(jìn)一步明確關(guān)稅政策(cè )細(xì)節(jié);二是中國(guó)兩(liǎng )會(huì)召開,財(cái)政赤字率、特別國(guó)(guó )債等穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地(dì )力度(dù );三是美聯(lián)(lián )儲(chǔ)3月議息會(huì)議表態(tài),若通(tōng )脹粘性持續(xù),降息時(shí)點(diǎn)或延至下半年。
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