核心觀點:盡管業(yè)(yè )績高增,但增(zēng )長質(zhì)量似乎堪憂(yōu ),一方面,公司現(xiàn)金流持續(xù)下(xià )滑,是否犧牲質(zhì)量換規(guī)模(mó )增長?另一(yī )方面,公司毛利率持續(xù)(xù )下(xià )滑,且(qiě )低(dī )于(yú )行業(yè)均值,這又是(shì )否折射出其產(chǎn)(chǎn )業(yè)鏈(liàn )話語權(quán)弱,相關(guān)行業(yè)競爭力是(shì )否真的強?此外,公司分拆募資(zī )項目(mù )進展(zhǎn )緩慢,累計投入(rù )進(jìn )度僅51%左右,此次計劃港(gǎng )股二次(cì )上市募資必要性是否存疑?
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