估值回落的主要因(yīn )素,一方(fāng )面是市場(chǎng)預(yù)期后續(xù)延續(xù)區(qū)間震蕩的(de )概率較高,在區(qū)(qū )間上沿未給予較高的期權(quán)定(dìng )價(jià),另一方面是供需進(jìn)入平衡階段。市場(chǎng)(chǎng )震蕩(dàng )期,回歸安全邊(biān )際,重視YTM、雙低(dī )策略(luè )。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)(chǎng )內(nèi)部近期(qī )的高低切(qiē )換,偏股型溢價(jià)率壓縮,偏(piān )債型(xíng )韌性(xìng )較(jiào )強(qiáng),體現(xiàn)的正是占優(yōu)策略(luè )的轉(zhuǎn)(zhuǎn )換。
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