2、4月全球市場仍(réng )圍繞貿易政(zhèng )策(cè )沖(chōng )擊(jī )、貨幣政策博弈以及地緣政治沖突展(zhǎn )開劇烈(liè )波動(dòng )。首先,美國“對等關稅”政策沖擊。4月2日美國宣布對全球多數國家加征汽車、制(zhì )藥等行業(yè)關稅,全球供應鏈重構(gòu )擔憂加劇,IMF將2025年全球經濟增速(sù )下調(diào )至2.3%,市場對美國“滯脹(zhàng )”風險定價(jià )大幅提升,清明(míng )節(jié)(jiē )后全球資產經歷了大幅回落的(de )過(guò )程,金銀也不例(lì )外。但4月14日美國對部分電子產品關稅(shuì )豁免,顯示在股債(zhài )匯三殺(shā )壓(yā )力下,政策博弈存在彈性(xìng )。其次(cì ),美聯(lián)儲(chǔ )政策(cè )預期搖擺。盡(jìn )管4月非農數據疲軟強化降息預期(qī ),但美聯(lián)(lián )儲(chǔ )官員對降息分歧加劇,特(tè )別(bié )是主席(xí )鮑威(wēi )爾認為關稅政(zhèng )策擾動通脹以及影響經濟下,相當于(yú )間接承認滯漲風險。三是,地(dì )緣(yuán )政治風險持續(xù)升(shēng )溫。俄烏談判進入僵局,中(zhōng )東局勢以色列單方面(miàn )撕毀?;?huǒ )協(xié)(xié )議,因(yīn )胡塞(sāi )武裝擊落(luò )美軍(jun1 )無人機等,避險需求階段性推升金價。
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