核心(xīn )觀點:盡管業(yè)績高增,但增長質(zhì )量似乎堪憂(yōu ),一方面,公司現(xiàn)金流持續(xù)下(xià )滑,是否犧牲質量換規(guī)模增長(zhǎng )?另一方(fāng )面(miàn ),公司毛(máo )利率持(chí )續(xù)下滑,且低(dī )于行業(yè)(yè )均值,這又(yòu )是否折(shé )射出其(qí )產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán )弱,相關行業(yè)競爭力是否(fǒu )真的強?此外,公司分拆募資(zī )項目進展緩慢,累計投入進度僅51%左右,此次計劃港股二次上市(shì )募資(zī )必要性是(shì )否存疑?
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