1、宏觀(guān )。海外方面,美國(guó)1月(yuè )CPI同比增3%(預(yù)期2.9%),核心(xīn )CPI同比3.3%(預(yù)期3.1%),通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期導(dǎo)致美聯(lián)(lián )儲(chǔ)降息預(yù)期推遲(chí ),但美股高位(wèi )快速回落,加大了美聯(lián)儲(chǔ)壓力,市(shì )場(chǎng)對(duì)美(měi )聯(lián)儲(chǔ)二季度(dù )重啟降息概(gài )率升溫。國(guó)內(nèi)方面,中國(guó)1月社融(róng )新增(zēng )7.06萬(wàn)億(yì )元(yuán )(同比多增5866億元),人民幣貸款新增(zēng )5.13萬(wàn)億元(同比多增2100億元(yuán )),專項(xiàng)債發(fā)行前(qián )置拉動(dòng)基建預(yù)(yù )期。3月關(guān)注點(diǎn):一是美國(guó)3月或進(jìn)一步明確關(guān)稅(shuì )政策細(xì)節(jié);二(èr )是中國(guó)兩會(huì)召開,財(cái)政赤字率、特別(bié )國(guó)債等(děng )穩(wěn)增長(zhǎng)政策落(luò )地(dì )力度;三是美(měi )聯(lián)(lián )儲(chǔ)3月議息(xī )會(huì)議表態(tài),若通(tōng )脹粘性持續(xù),降息時(shí)點(diǎn)或延(yán )至下半年。
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