從價格來看,PTA的估值已經來(lái )到了歷史(shǐ )極低的位置。在3-5月傳統(tǒng)原料(liào )檢修(xiū )季支(zhī )撐下,上游原料(liào )端利潤理(lǐ )應存在一個向上擴張的預期,但今年在油價走弱和悲觀需求的壓(yā )制下,市場始(shǐ )終難以給(gěi )出一個較好的估值水平。這就導致(zhì )3月開始,整個PTA上游利潤處于(yú )持續(xù)(xù )下行的通道中,而期貨盤面(miàn )價格更是顯著承(chéng )壓。關注作為上游整體(tǐ )加(jiā )工(gōng )利潤指(zhǐ )標(biāo )的(de )TA-5SC價差,可以(yǐ )看到(dào )已經(jīng )跌到了1800下方,創(chuàng)下了歷(lì )史新(xīn )低。
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