從25年全年來看,政策期權(quán)清(qīng )晰,但傳導(dǎo)至PPI和A股業(yè)(yè )績(jī)?nèi)孕柽M(jìn)一步等待。目前預(yù)計(jì)25年P(guān)PI全年中(zhōng )樞(shū )為負(fù),仍(réng )顯著壓制上(shàng )市公(gōng )司(sī )毛利率,關(guān)注PPI至25年下半(bàn )年負(fù)增長(zhǎng)壓力收窄(zhǎi )的節(jié)奏。
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