中信證券研報(bào)(bào )指出,特朗普(pǔ )關(guān)稅政策出臺引發(fā)的流動性危機(jī)是此(cǐ )前黃格大幅下行的(de )原因。地緣政治擾動催化全球央行及市場的黃(huáng )金需(xū )求。特(tè )朗普政府后續(xù)(xù )的舉動仍(réng )有極大不確定(dìng )性,黃金價格(gé )仍(réng )可能波動較(jiào )大,但特朗普政府對美元體系的信用損傷(shāng )是(shì )不可逆的,這將(jiāng )使得(dé )黃金的貨幣屬性加(jiā )強(qiáng),價格中樞上行。中性假設(shè)條件下預(yù)(yù )期2025年年中金價有望達(dá)到3337美元/盎司,在樂(lè )觀和悲觀假設(shè)下則分別可(kě )能達(dá)到3620美元/盎司和3081美元(yuán )/盎(àng )司(sī )。
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