部分提案(àn )提議擴(kuò)大應(yīng)稅大學(xué)(xué )范圍。TCJA規(guī)定下,規(guī)模較(jiào )小的大學(xué)(xué )捐贈基金以及密歇根(gēn )大學(xué)、德克(kè )薩斯大學(xué)等公立大學(xué)(xué )捐贈(zèng )基金無(wú )需繳納1.4%的稅款。數(shù)據(jù)顯示,2023年全美僅有(yǒu )56所大(dà )學(xué)需(xū )繳納該(gāi )稅(shuì )項(xiàng ),僅占美國高(gāo )??偭康?%;其合計共繳納3.8億(yì )美元,在4.4萬億的聯(lián)邦財(cái )政收入總額中占比不(bú )足0.01%。而根據(jù)NACABO數(shù)據(jù),2024年美國658所高校的捐(juān )贈基金規(guī)???zǒng )計8,737億美元,因(yīn )而部分提案希望通(tōng )過降(jiàng )低(dī )應(yīng)稅門檻等手段擴(kuò)大應(yīng)稅(shuì )大學(xué)范(fàn )圍,以(yǐ )進(jìn)一步提升稅基。在稅收(shōu )挑戰(zhàn)之外,由(yóu )于全球經(jīng)(jīng )濟(jì)格局深(shēn )度調(diào)整與(yǔ )地(dì )緣(yuán )政治沖突加劇,私募股權(quán)行業(yè)本身也面臨流動性困(kùn )境。根據(jù)貝恩(ēn )發(fā)布的《2025年全球私募股權(quán)市(shì )場報(bào )告》,當(dāng)下全(quán )球(qiú )私募股權(quán)市(shì )場待出售資產(chǎn)總額已高(gāo )達(dá)3.6萬億美元,基金對底層資產(chǎn)的平均持有期限已從20年(nián )前的(de )4.1年(nián )拉長(zhǎng )到6.1年,且已分配資金占(zhàn )基金資產(chǎn)凈值的比例持(chí )續(xù)下降。政治壓(yā )力與流動性壓力疊加,迫使(shǐ )大學(xué)捐贈基金(jīn )出售私募股權(quán)資產(chǎn)。
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