題(tí )材上,雖然阿根廷大豆剛(gāng )開始(shǐ )收割(gē ),但供(gòng )應(yīng)題材已經(jīng)轉(zhuǎn)向到美豆市場(chǎng)。產(chǎn)區(qū)迎來降雨,改善土(tǔ )壤上漲,新作播(bō )種進(jìn)度略快于去年同期。新作面(miàn )積減少(shǎo ),四季(jì )度拉尼娜發(fā)生概率提高等令美豆減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)(qiáng ),提振遠(yuǎn)期合約(yuē )。美豆(dòu )現(xiàn)貨趨緊,升貼水堅(jiān)挺,促使美(měi )豆FOB報(bào)價(jià)再次高于(yú )巴西大豆,需求端向南美轉(zhuǎn)移。即(jí )便如此(cǐ )美(měi )豆出(chū )口累(lèi )計(jì)銷售4706萬(wàn)噸,完成目標(biāo)的94.7%,5月供需(xū )報(bào)告中或?qū)⑸?shàng )調(diào)出口預(yù)估。美豆24/25年度庫(kù)存(cún )存在進(jìn)一(yī )步緊張的(de )預(yù)期。受(shòu )到大(dà )豆通關(guān)檢驗(yàn)時(shí)間增(zēng )加至(zhì )20多天影響,國(guó)內(nèi)大豆、現(xiàn)貨供需錯(cuò)判,豆粕現(xiàn)貨(huò )價(jià)格飆升,基差、豆(dòu )價(jià)(jià )差均拉升(shēng )。好在這(zhè )一情況,4月底有(yǒu )望改善(shàn ),5月(yuè )中(zhōng )下旬豆(dòu )粕市場(chǎng)或(huò )將重回寬松。豆粕現(xiàn)貨價(jià)格承壓,基(jī )差回落,期貨盤面預(yù)計(jì)偏(piān )弱震蕩。
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