風(fēng)格判斷:季度圍繞啞鈴型配置防守為先(xiān ),關(guān)注(zhù )日歷效(xiào )應(yīng)(yīng )的(de )啟示。一是日歷效應(yīng)指引,4月市場(chǎng)整體勝率低、小(xiǎo )票調(diào)整壓力大,進(jìn)入5月后市場(chǎng)壓(yā )力緩解、大小風(fēng)格重新反轉(zhuǎn)。從(cóng )今年的情況來看,除了(le )財(cái)報(bào)壓力(lì )外(wài ),還將面臨(lín )海外貿(mào)(mào )易政策不確定(dìng )性抬升,市場(chǎng)將進(jìn)入(rù )顛簸期,配置上適度向啞鈴型的價(jià)值、防御端傾斜。二是待財(cái)(cái )報(bào)(bào )和外部風(fēng)險(xiǎn)落地后,柳(liǔ )暗花又明,重新交易經(jīng)過(guò )3月較大調(diào)整且后期有催(cuī )化的科技主題(tí )??偟膩?lái )看,在政(zhèng )策落(luò )地后(hòu )的基本(běn )面驗(yàn)證期(qī ),選(xuǎn )擇“紅利+科(kē )技成長(zhǎng)”執(zhí)兩端等待下(xià )一個(gè)宏觀交易時(shí)刻。
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