值得注意的是,國泰海通Q1凈利潤激增(zēng )三(sān )四倍(bèi )主(zhǔ )要是因為吸收合并海通證券形成的負商譽,除(chú )去負商譽等因素外,公司2025年Q1的(de )扣(kòu )非歸母凈利潤(rùn )同(tóng )比增(zēng )長45%至65%,與(yǔ )同行券商相比并無(wú )太大差異。因(yīn )負商譽形成的80億(yì )元-90億元非經(jīng)常性損益(yì ),只是會計數(shù)(shù )字“紙面富貴”,并沒有業(yè)務和(hé )現(xiàn)金流(liú )的(de )支撐,投(tóu )資(zī )者須穿透財務迷霧(wù ),不少投資者以歸母凈利潤(rùn )判斷國泰海通超越成為行業(yè)“一哥”,事實并(bìng )非如此。
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