3、觀點。4月市場經(jīng)歷動蕩的一個月,月初美政府(fǔ )極端關(guān)稅政策出爐,引(yǐn )起市場嘩然,全球經(jīng)濟(jì )貿(mào)(mào )易增速(sù )預(yù)期下調(diào)下(xià ),金融市場陷(xiàn )入(rù )動蕩,并帶動工業(yè)品價格下行,隨著市場定價充分且美(měi )政府態(tài)度軟化,市場情緒也隨即緩和(hé ),銅價也進(jìn)(jìn )入回暖(nuǎn )階段。對于國內(nèi)來說,3月國內(nèi)精煉銅、廢銅和陽極銅(tóng )均出現(xiàn)(xiàn )較大幅度(dù )下降(jiàng ),無疑會(huì )加大國內(nèi)現(xiàn)貨緊張態(tài)(tài )勢,現(xiàn)貨或維系升(shēng )水,但在價格(gé )方面依然(rán )相(xiàng )對謹(jǐn)慎,國內(nèi)整體仍弱于海外(wài )銅價。進(jìn)入5月,行情的關(guān)鍵仍在于海外,5月美債集中到(dào )期存在向(xiàng )市(shì )場吸(xī )取(qǔ )流動性(xìng )風(fēng)(fēng )險,不(bú )過這(zhè )也可能推動美政府態(tài)度持續(xù)軟化,這可能推動銅(tóng )價在中上(shàng )旬偏(piān )強,但貿(mào)易爭端并非一(yī )朝一夕,期(qī )待性也(yě )不宜過大,且隨著銅價再(zài )次進(jìn)入高價位區(qū)間(jiān ),下游謹(jǐn)慎(shèn )性或再現(xiàn)(xiàn ),而旺季也面臨轉(zhuǎn)弱階(jiē )段,屆(jiè )時(shí )銅(tóng )價或再現(xiàn)沖高回落的風(fēng)險,關(guān)注78000~80000元(yuán )/噸阻力(lì )區(qū)間。
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