3月經(jīng)濟數(shù)據(jù)(jù )好于預(yù)期,消費品零售(shòu )明顯回升,工(gōng )業(yè)產(chǎn)(chǎn )出反彈至(zhì )高(gāo )位,一季度GDP實際同(tóng )比持平于去年四季度,國內(nèi)(nèi )經(jīng)濟延續(xù)(xù )溫和復(fù)蘇。一季度財(cái )政(zhèng )政策靠前發(fā)力,政府債券凈融資同比(bǐ )多增達(dá)2.5萬億元,財政發(fā)(fā )力對國內(nèi)經(jīng)濟形成一定支(zhī )撐,一方面(miàn )是相關(guān)支出使(shǐ )得基建投資增速升至高位,另一方面是(shì )相關(guān)補(bǔ )貼等也(yě )支持了消(xiāo )費品零(líng )售和制造業(yè)投資。就一季度整體而言,工業(yè)產(chǎn)出增速有所反彈,服務(wù)(wù )業(yè)產(chǎn)出增速有所回落(luò ),一季度實際GDP同比持平于(yú )去年四季度的5.4%,名義(yì )GDP同(tóng )比持平(píng )于去(qù )年四季度的4.6%,財政發(fā)力(lì )背景下一季度經(jīng)濟平穩(wěn)運行。整體來看,今(jīn )年一季度央行(háng )階(jiē )段性收緊流動性,背(bèi )景(jǐng )是財政(zhèng )投放(fàng )支撐經(jīng)濟(jì ),而隨著經(jīng)濟下(xià )行(háng )壓力有所顯現(xiàn),我們(men )預(yù)計央行貨幣放(fàng )松可能也會加快,資金利率中樞(shū )有望回落。在(zài )這種情(qíng )況下,短端(duān )利率債的配置價(jià )值仍較為突出(chū )。
版權(quán)所有 ? 2025 青龍影院 保留所有權(quán)利