從價格來看,PTA的估值已經(jīng)來到了歷史(shǐ )極低的位置。在3-5月(yuè )傳統(tǒng)原料(liào )檢修季支(zhī )撐下,上游原(yuán )料端(duān )利潤理應存在(zài )一個向上擴張的預(yù )期,但今年在油價走弱和悲觀(guān )需求的壓制下,市場始終(zhōng )難以(yǐ )給出一(yī )個較好的估值水平(píng )。這就導致3月開(kāi )始,整個PTA上游利潤處于持(chí )續(xù)下行的通道中,而期貨盤面價格(gé )更是顯著(zhe )承壓。關注作為上游整體加工利潤(rùn )指(zhǐ )標的TA-5SC價差,可以看到(dào )已經(jīng)跌到了1800下方,創(chuàng)(chuàng )下了(le )歷史新低。
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