從(cóng )價(jià )格來看,PTA的估值已經(jīng)(jīng )來到了歷史(shǐ )極低的位置。在3-5月傳(chuán )統(tǒng)原(yuán )料檢修季(jì )支撐下,上游原料(liào )端(duān )利潤(rùn )理應存(cún )在一個向上擴張的預期,但(dàn )今年在油價走弱和悲觀需求的壓(yā )制下(xià ),市場(chǎng )始終難以給出一個較好的估值(zhí )水平。這就導致3月開(kāi )始,整(zhěng )個PTA上游利潤處于持續(xù)下行(háng )的通道中,而期貨盤面價格更(gèng )是顯著承壓。關注作(zuò )為上游整體加工利潤指標的TA-5SC價(jià )差,可以看到已經(jīng)跌到了(le )1800下方,創(chuàng)下了歷史新低。
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