核心(xīn )觀(guān )點(diǎn):一(yī )邊定增募資(zī )項(xiàng)(xiàng )目延緩及騰挪募(mù )定增資金補(bǔ)流,一邊又再次港股募資,其募投資(zī )金必要性是否存疑(yí )?值得注(zhù )意的是,港股上市前夕,其現(xiàn)金分(fèn )紅力度達(dá)到歷史頂峰,超六成的現(xiàn)金分紅(hóng )將流入實(shí)(shí )控人(rén )口袋。此外,公司(sī )蘋果客(kè )戶單(dān )一依賴的商(shāng )業(yè)模式下,財(cái)(cái )報(bào)呈(chéng )現(xiàn)出“兩(liǎng )高(gāo )一(yī )低”特征,即高資(zī )本(běn )性支出、高有息債務(wù)及低毛利率。若未來行業(yè)(yè )景氣度下(xià )行或單一客戶出(chū )現(xiàn)變故,公(gōng )司業(yè)績將(jiāng )會(huì)面臨巨額折舊、財(cái)務(wù)費(fèi)用及巨額資產(chǎn)減值計(jì)提等“三殺”風(fēng)險(xiǎn)。
版權(quán)所有 ? 2025 青龍影院 保留所有權(quán)利